4月17日，中國(guó)移動(dòng)A股一度漲近5%報(bào)103元，股價(jià)創(chuàng)上市新高，年初至今累漲超50%，總市值達(dá)2.2萬億，超過貴州茅臺(tái)，成為新任“總市值一哥”。

截至午盤收盤，中國(guó)移動(dòng)漲3.76%，報(bào)102元/股，總市值21795億元。

暴漲背后有何原因

(資料圖)

此前在3月，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能熱潮下，中國(guó)移動(dòng)總市值一度超越2萬億元關(guān)口，并逼近貴州茅臺(tái)，但隨后股價(jià)有所調(diào)整。伴隨著近期中國(guó)移動(dòng)股價(jià)的再度上漲，以及貴州茅臺(tái)股價(jià)的階段性調(diào)整，4月17日，中國(guó)移動(dòng)首度坐上A股市值榜第一的“寶座”。

此外，中國(guó)移動(dòng)3月12日深夜披露帶來業(yè)績(jī)向好預(yù)期的公告，并對(duì)分紅作出承諾：將在2023年提升派息率至70%以上。

股價(jià)上漲的大背景，還包括近期國(guó)、央企估值重塑，其股價(jià)目前較回A時(shí)均有明顯提升。此外，數(shù)字中國(guó)的深入發(fā)展也提供了一個(gè)上漲邏輯。隨著AI算力需求大增等因素，喊了幾年“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的運(yùn)營(yíng)商，擁有了將手中大量數(shù)據(jù)變成真金白銀的可能。

在北京達(dá)睿管理咨詢有限公司創(chuàng)始人馬繼華看來，運(yùn)營(yíng)商，或者說沾上數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念的企業(yè)市值第一，更符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，有助于改變資本市場(chǎng)預(yù)期和投資者偏好。

獨(dú)立電信分析師付亮也指出，在資本市場(chǎng)上，TMT企業(yè)、銀行、能源類產(chǎn)業(yè)的市值排名前列相對(duì)常見，尤其是活力強(qiáng)、溢價(jià)想象力強(qiáng)的TMT企業(yè)。“若BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）能領(lǐng)軍國(guó)內(nèi)股市更好，但目前來看還很難。相比之下，中國(guó)移動(dòng)這樣的成熟企業(yè)更利于被市場(chǎng)接受?！备读练Q。

回顧A股歷史，近10年來，由中國(guó)石油、工商銀行、貴州茅臺(tái)輪番上坐總市值第一的“寶座”。2019年貴州茅臺(tái)股價(jià)破千，隨后總市值超過中國(guó)石油，并在2020年超過工商銀行成為總市值第一股，隨后一直稱霸至今。

據(jù)中國(guó)移動(dòng)發(fā)布2022年報(bào)顯示，中國(guó)移動(dòng)2022年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，營(yíng)收逼近萬億元：2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9373億元，同比增長(zhǎng)10.5％；股東應(yīng)占利潤(rùn)為1255億元，同比增長(zhǎng)8％。

釋放什么信號(hào)？

中國(guó)移動(dòng)是國(guó)內(nèi)最大的電信運(yùn)營(yíng)商，擁有近10億用戶，是全球最大的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)2。近年來，中國(guó)移動(dòng)積極推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和應(yīng)用，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。2020年，中國(guó)移動(dòng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7686億元，同比增長(zhǎng)3.1％；凈利潤(rùn)1078億元，同比增長(zhǎng)1.1％2。

貴州茅臺(tái)是國(guó)內(nèi)最知名的白酒品牌，也是全球市值最高的酒類公司3。貴州茅臺(tái)憑借其稀缺性和品牌效應(yīng)，在消費(fèi)升級(jí)的背景下，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。2020年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入882億元，同比增長(zhǎng)13.3％；凈利潤(rùn)441億元，同比增長(zhǎng)18.2％3。

中國(guó)移動(dòng)市值超過貴州茅臺(tái)，釋放了什么信號(hào)呢？一方面，反映了市場(chǎng)對(duì)于5G產(chǎn)業(yè)前景的樂觀預(yù)期，認(rèn)為中國(guó)移動(dòng)有望在新一輪技術(shù)變革中搶占先機(jī)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。另一方面，也反映了市場(chǎng)對(duì)于白酒行業(yè)估值的調(diào)整，認(rèn)為貴州茅臺(tái)的高增長(zhǎng)難以持續(xù)，需要回歸理性3。

未來，中國(guó)移動(dòng)和貴州茅臺(tái)都將面臨各自行業(yè)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。中國(guó)移動(dòng)需要加快5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋和創(chuàng)新能力，提升用戶體驗(yàn)和忠誠(chéng)度；貴州茅臺(tái)需要保持品牌形象和產(chǎn)品品質(zhì)，拓展市場(chǎng)空間和消費(fèi)人群。兩者都需要不斷適應(yīng)市場(chǎng)變化，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

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