4月24日晚間，市值超1700億元的光伏巨頭通威股份一口氣披露多個(gè)大動(dòng)作。這家硅料、電池片雙料龍頭在公布去年年報(bào)同時(shí)，也公布今年一季報(bào)。

在去年全年和今年一季度，通威股份均實(shí)現(xiàn)了高速業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其中首季度歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)65.59%，而且其毛利率更是增至43.15%。同時(shí)，該公司拋出了近130億元的年度分紅“大紅包”，其股息率高達(dá)7.36%。

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此外，隨著硅料價(jià)格逐漸回落至合理水平，光伏下游裝機(jī)需求得以釋放，2023年也被視為光伏大年。在此背景下，通威股份也迅速出手融資支撐其擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其一方面拋出160億元的定增計(jì)劃，另一方面申請(qǐng)注冊(cè)、發(fā)行債務(wù)融資工具（DFI），發(fā)行規(guī)模達(dá)100億元。

一季度高速增長(zhǎng)

通威股份發(fā)布的一季報(bào)顯示，公司首季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收332.45億元，同比增長(zhǎng)34.67%；而實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)85.04億元，同比增長(zhǎng)65.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)86.01億元，同比增長(zhǎng)65.59%。通威股份表示，報(bào)告期內(nèi)高純晶硅、電池片、組件產(chǎn)品產(chǎn)銷量持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

值得注意的是，通威股份一季度銷售毛利率達(dá)到了43.15%，較去年全年毛利率38.17%進(jìn)一步提升，這也超出市場(chǎng)預(yù)期。

2023年以來(lái)，硅料價(jià)格明顯回落，在一定程度上刺激光伏裝機(jī)需求，這也帶動(dòng)了通威股份硅料出貨增長(zhǎng)。據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)，2023Q1多晶硅致密料均價(jià)為206元/kg，較2022Q4均價(jià)290元/kg下降28.8%。

由于原材料供給緊張局面緩解，市場(chǎng)普遍將今年視為光伏裝機(jī)大年。中國(guó)光伏協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)光伏新增裝機(jī)在95-120GW之間，全球光伏新增裝機(jī)在280-330GW之間。

不過(guò)，中信期貨一份報(bào)告預(yù)計(jì)，上游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格預(yù)期將會(huì)下行，硅料投產(chǎn)2023年高增預(yù)期不變，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)今年硅料產(chǎn)量將超過(guò)140萬(wàn)噸，而全球產(chǎn)量合計(jì)超過(guò)155萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)可滿足超過(guò)600GW組件。該機(jī)構(gòu)同時(shí)表示，假設(shè)今年全球光伏裝機(jī)為330GW，所需組件僅400GW。

實(shí)際上，下游環(huán)節(jié)業(yè)績(jī)高增在一季報(bào)已有所體現(xiàn)。晶科能源23日披露的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，該公司預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為16億元到17億元，同比增加298.89%到323.82%，而扣非凈利潤(rùn)為12億元到13億元，同比上升299.48%到332.77%。

派130億元大紅包

通威股份同日披露2022年年報(bào)，其去年全年?duì)I收達(dá)到1424.23億元，同比增長(zhǎng)119.69%；凈利潤(rùn)為257.26億元，同比增長(zhǎng)217.25%；而扣非凈利潤(rùn)則為265.47億元，同比增長(zhǎng)216.5%。

從細(xì)分領(lǐng)域看來(lái)，通威股份高純晶硅及化工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收618.55億元，占總營(yíng)收的43.43%；而太陽(yáng)能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收535.26億元，占總營(yíng)收的37.58%。換言之，多晶硅和電池、組件業(yè)務(wù)營(yíng)收占據(jù)了通威股份總營(yíng)收的逾八成。

而從毛利率數(shù)據(jù)來(lái)看，其第一大業(yè)務(wù)板塊高純晶硅及化工業(yè)務(wù)毛利率為75.13%，較2021年增加8.44個(gè)百分點(diǎn)。第二大業(yè)務(wù)板塊太陽(yáng)能電池、組件及相關(guān)業(yè)務(wù)板塊的毛利率則為10.19%，雖然較去年增加1.38個(gè)百分點(diǎn)。需要提及的是，通威股份在去年8月宣布跨入光伏組件環(huán)節(jié)，將“手”伸至下游。

實(shí)際上，在通威股份年報(bào)中最引人矚目的是其分紅方案。根據(jù)計(jì)劃，通威股份擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利28.58元。

截至目前，通威股份總股本為45.02億股。以此計(jì)算，通威股份此次分紅總額高達(dá)128.67億元，其派息率約為50%。

按照4月24日收盤價(jià)計(jì)算，公司市值為1747億元，股息率高達(dá)7.36%。通威股份此次派出128.67億元的“大紅包”，也是該公司上市以來(lái)最大手筆分紅。

股債融資合計(jì)達(dá)260億元

同日，通威股份還拋出高達(dá)160億元的定增計(jì)劃。其計(jì)劃向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份，所發(fā)行的股份不超過(guò)約9億股，發(fā)行價(jià)格為39.69元/股，募集資金不超過(guò)160億元。這也是通威股份上市以來(lái)最大規(guī)模募資。

據(jù)了解，通威股份計(jì)劃將募集資金投入20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目、云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目（二期20萬(wàn)噸/年高純晶硅項(xiàng)目）。

公告顯示，20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目總投資額為101.08億元，擬使用募集資金94億元。項(xiàng)目建設(shè)期為18個(gè)月，投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為39.02%（稅后），運(yùn)營(yíng)期預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收136.4億元、凈利潤(rùn)34.71億元。

云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目（二期20萬(wàn)噸/年高純晶硅項(xiàng)目）總投資額為100.79億元，擬使用募集資金66億元。項(xiàng)目建設(shè)期為18個(gè)月，投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為36.96%（稅后），運(yùn)營(yíng)期預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入136.4億元、凈利潤(rùn)32.32億元。

除此之外，通威股份還計(jì)劃向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)、發(fā)行債務(wù)融資工具（DFI），發(fā)行規(guī)模不超過(guò)100億元。兩筆股債融資總金額合計(jì)高達(dá)260億元。

截至2022年底，在高純晶硅領(lǐng)域，通威股份已形成樂(lè)山、包頭、保山三大高純晶硅生產(chǎn)基地。這家光伏巨頭稱，其所有在產(chǎn)產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)行，產(chǎn)能利用率122.91%，全年實(shí)現(xiàn)銷量25.68 萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率96.19%。

截至2022年末，通威股份已形成高純晶硅年產(chǎn)能超26萬(wàn)噸，太陽(yáng)能電池年產(chǎn)能超過(guò)70GW，組件年產(chǎn)能14GW。而在2022年4月，該公司曾規(guī)劃2024-2026年高純晶硅、太陽(yáng)能電池累計(jì)產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到80-100萬(wàn)噸、130-150GW。

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（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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