2018年以來(lái)，天津市國(guó)企混改的浪潮持續(xù)推進(jìn)，天津本土信托公司北方信托其混改引戰(zhàn)情況備受市場(chǎng)關(guān)注。

4月10日，上市公司泰達(dá)股份發(fā)布公告，稱(chēng)同意參股公司北方信托混改交易方案并放棄增資認(rèn)購(gòu)權(quán)，北方信托混改方案進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。根據(jù)公開(kāi)信息，北方信托擬引入4家戰(zhàn)略投資者，其中持股15.56%的戰(zhàn)略投資者將成為第一大股東。如此次增資擴(kuò)股按計(jì)劃完成，原持有北方信托32.33%股份的第一大股東天津泰達(dá)投資控股有限公司(同時(shí)為泰達(dá)股份控股股東)股權(quán)將稀釋至15.25%，降為第二大股東，且需讓出推薦董事長(zhǎng)權(quán)利。

事實(shí)上，受一系列負(fù)面事件影響，北方信托的業(yè)績(jī)已明顯下降。最新資料顯示，截至2018年3月31日，北方信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5397.23萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1777.01萬(wàn)元，不足去年全年

1/20。再加上目前行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的宏觀環(huán)境，北方信托此次吸引戰(zhàn)略投資者，對(duì)其今后發(fā)展意義不言而喻。

4月10日，上市公司泰達(dá)股份發(fā)布公告，稱(chēng)同意參股公司北方信托混改交易方案并放棄增資認(rèn)購(gòu)權(quán)，并對(duì)北方信托混改交易方案進(jìn)行了披露。

混改引戰(zhàn)四股東

泰達(dá)控股“退居二線”

公告顯示，北方信托現(xiàn)注冊(cè)資本為10.01億元，擬增資擴(kuò)股約11.21億股，增資金額不少于77億元，以增資擴(kuò)股與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相結(jié)合的方式公開(kāi)擇優(yōu)選擇引入4家戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者將分別持有北方信托15.56%、15%、15%、12%股權(quán)，持股15.56%的戰(zhàn)略投資者將成為第一大股東。

如此次增資擴(kuò)股按計(jì)劃完成，原持有北方信托32.33%股份的第一大股東天津泰達(dá)投資控股有限公司股權(quán)將稀釋至15.25%，降為第二大股東，且需讓出推薦董事長(zhǎng)權(quán)利。因此，為維護(hù)國(guó)有大股東權(quán)益，此次混改方案要求新進(jìn)第一大股東一次性支付經(jīng)評(píng)估備案確認(rèn)的北方信托賬面凈資產(chǎn)值與此次增資擴(kuò)股所募集增資資金總額的1%給泰達(dá)控股。

另外，泰達(dá)股份表示，根據(jù)天津市委市政府對(duì)本次北方信托混改工作的安排，將放棄本次增資認(rèn)購(gòu)權(quán)利。不過(guò)，泰達(dá)股份對(duì)北方信托未來(lái)前景仍表示看好，稱(chēng)“北方信托本次混改如能順利實(shí)施，將有利于增強(qiáng)國(guó)有資本的帶動(dòng)力和影響力，國(guó)有資本與社會(huì)其他資本的有機(jī)融合也將把各自的優(yōu)勢(shì)很好的結(jié)合起來(lái)，優(yōu)化企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力”。

而根據(jù)此前北方信托在天津產(chǎn)權(quán)交易中掛出的增資擴(kuò)股公告，北方信托該次增資擴(kuò)股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓以評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，設(shè)定保留底價(jià)6.894元/股;擬新增注冊(cè)資本11.21億元。截至今年3月31日，北方信托資產(chǎn)總額為44.92億元，凈資產(chǎn)為43.06億元。在北方信托增資擴(kuò)股完成后，其注冊(cè)資本將由10億元升至21.21億元，仍處于信托行業(yè)內(nèi)中下游水平。

在資金募集用途方面，北方信托表示，主要將分配于三個(gè)部分：一是運(yùn)用資金20億元左右，用于信保基金及風(fēng)險(xiǎn)管理需要，支持信托主動(dòng)管理業(yè)務(wù)規(guī)模拓展;二是投資10億元左右，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全國(guó)布局、多元化布局，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向包括跨境金融服務(wù)、資產(chǎn)證券化、服務(wù)國(guó)企改革以及“信托+互聯(lián)網(wǎng)”的銷(xiāo)售服務(wù)升級(jí)等;三是運(yùn)用資金40億元左右進(jìn)行投資配置，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，提高固有資產(chǎn)收益水平。

艱難轉(zhuǎn)型期

混改后或見(jiàn)曙光

事實(shí)上，過(guò)去的2017年對(duì)于北方信托來(lái)說(shuō)可謂艱難。

自去年3月末以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)連續(xù)下發(fā)多份監(jiān)管文件，對(duì)行業(yè)亂象進(jìn)行整治。“三三四十”等一系列政策重拳出擊，開(kāi)啟多地現(xiàn)場(chǎng)檢查，監(jiān)管部門(mén)去年全年開(kāi)出信托罰單二十余張，北方信托也未能幸免。去年5月份，天津銀監(jiān)局向北方信托連續(xù)做出4份處罰決定，罰款金額共計(jì)80萬(wàn)元，主要處罰理由為“證券信托結(jié)構(gòu)化比例超過(guò)監(jiān)管部門(mén)規(guī)定上限”、“關(guān)聯(lián)交易未執(zhí)行事前報(bào)告制度”、“違規(guī)發(fā)放房地產(chǎn)貸款”、“高管未經(jīng)任職資格批準(zhǔn)提前履職”。

此后，去年6月份，天津市紀(jì)委通報(bào)，對(duì)北方信托董事長(zhǎng)王建東不作為不擔(dān)當(dāng)問(wèn)題嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)，免去其該公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)職務(wù)。

根據(jù)天津市紀(jì)委的通報(bào)，王建東的“不作為不擔(dān)當(dāng)”主要表現(xiàn)為：學(xué)習(xí)貫徹中央和市委全會(huì)精神敷衍應(yīng)付;對(duì)凈化政治生態(tài)的重要部署重視不夠;擅自不參加市委十屆十次全會(huì);長(zhǎng)期遲到早退;召開(kāi)黨委會(huì)不及時(shí)，導(dǎo)致公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)工作進(jìn)展緩慢，造成網(wǎng)絡(luò)安全隱患，影響公司異地業(yè)務(wù)和員工招聘工作正常開(kāi)展等。

從此次混改公示信息看，目前北方信托法人代表與董事長(zhǎng)仍處于缺位狀態(tài)，暫由泰達(dá)控股方面的朱文芳代為履行相關(guān)職責(zé)。北方信托未來(lái)的董事長(zhǎng)尚待新進(jìn)第一大股東推舉，如混改引戰(zhàn)順利，北方信托新任董事長(zhǎng)人選可在今年下半年初見(jiàn)分曉。

另外，公司一系列負(fù)面事宜，對(duì)其業(yè)績(jī)也造成一定影響。2017年全年，北方信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6億元，而2015年、2016年?duì)I業(yè)收入分別為12.15億元、10.01億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.24億元，2015年、2016年凈利潤(rùn)分別為5.69億元、4.05億元。最新資料顯示，截至2018年3月31日，北方信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5397.23萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1777.01萬(wàn)元，不足去年全年1/20。

不過(guò)，借助此次混改，北方信托有望迎來(lái)一場(chǎng)“翻身仗”。北方信托表示，混改后將在股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層等多個(gè)方面進(jìn)行結(jié)構(gòu)治理，并落實(shí)黨組織在法人治理結(jié)構(gòu)中的法定地位。在混改完成后，經(jīng)過(guò)三年轉(zhuǎn)型發(fā)展，北方信托將使凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)躋身行業(yè)前列，將在非標(biāo)債權(quán)市場(chǎng)、股權(quán)的一級(jí)PE市場(chǎng)和新三板市場(chǎng)、股權(quán)投資的一級(jí)半市場(chǎng)、股權(quán)投資的二級(jí)交易市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)等六大領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)均衡配置，努力創(chuàng)造業(yè)務(wù)藍(lán)海。

關(guān)鍵詞： 信托 股東 方案