近年來在風口上一路高歌的Shopee，正迎來“水逆之年”。

一批老賣家正在悄無聲息地離開這個東南亞第一平臺；大股東騰訊減持Shopee母公司Sea Limited的股份；2月14日，母公司股票開盤就暴跌20%。

與此同時，Shopee在印度、巴西擴張之路，接連受阻。

本文中我們將探討：

是什么讓一批老賣家撤離Shopee？

2021年Shopee頻頻擴張，卻屢被阻撓？

連年虧損的Shopee，真的“虛”了嗎？

流量斷崖，老賣家清退老店轉行

無論是否愿意承認，近半年來，各大媒體、論壇對Shopee的討論度正在慢慢“降溫”。

賣家對Shopee的熱衷程度，也在慢慢減淡。一批原本在Shopee上“開疆拓土”的老賣家，也在通過各種形式，退出Shopee。

賣家洛天向《藍海億觀網egainnews》反饋，就在這不到半年的時間里，他已慢慢將手頭上百個馬來本土店鋪或關閉，或轉給朋友了。

截至年前，洛天將最后90個店鋪打包送給友人后，徹底退出了Shopee平臺。

“最高峰的時候，我手握170個店鋪，如今每月營收7000元到10000元，單店月營收41元！這樣的生意有啥意思？”

洛天做的是本土店鋪店群模式，用虛擬海外倉發(fā)貨。

就在2021年，一大批本土店鋪被Shopee關閉，洛天的店鋪也受到了波及。但當時情況并不嚴重。

隨后，洛天開啟了預售模式，沒想到剛開沒多久，所有預售店鋪都被封號了。雖然還剩下一部分店鋪，但心灰意冷的洛天，還是選擇退出Shopee。

相較之下，從2019年就開始運營蝦皮店鋪的陳女士，則體會更加深刻。

兩年前，陳女士的店鋪運營得紅紅火火，年營收超過500萬不成問題。就在2020年雙十一當天，陳女士某個店鋪單店當天出售了227單，成交金額達9.33萬元。

然而，隨著流量變貴，價格“卷”得越來越厲害，陳女士默默降低開店數量，截至2021年6月份，已經以運營培訓業(yè)務為主，而Shopee店鋪一再減持。

目前，陳女士已經清空所持有的店鋪，轉行做其他業(yè)務了。

陳女士退出Shopee的原因，有一部分跟洛天一樣，都是本土店鋪被封號。另一部分原因，也是隨著Shopee政策越來越收緊，早期紅利逐漸消失的緣故。

2020年10月底，Shopee公布了一則《失聯(lián)賣家處理辦法》聲稱，如果未能通過賣家留下的聯(lián)系方式聯(lián)系到賣家，將對店鋪進行凍結、中止或終止其交易。

對該處理辦法，陳女士一度抱著比較輕松的心態(tài)看待。

她表示，這則公告明面上是針對店群賣家，實際上還是針對業(yè)績不好的賣家。只要店鋪數據好看，平臺是舍不得動手的。

起初情況確實如此，陳女士依舊做得順風順水。

但平臺對賣家的規(guī)范，還是慢慢嚴苛了起來。以致最后，在多個主要店鋪被封號之后，陳女士不得不面對現(xiàn)實，或許Shopee已經沒有當初那樣“好賺錢”了。

退出，及時止損，是陳女士的選擇。

對于本土店鋪的困境，部分賣家表示“深有體會”。

賣家Ann表示，做印尼本土店群模式，優(yōu)劣很明顯。物流方面，既是優(yōu)勢，又是劣勢。

優(yōu)勢是發(fā)貨速度確實快，下單兩天基本就能到貨。

劣勢則是風險非常高。

一方面是沒有時間測款，一旦遇到爆款產品，空運成本太高，海運來不及，容易因斷貨而錯過。

而另一方面原因，與上一個原因一脈相承。為避免錯過爆款，在當地租賃海外倉后，每個上架產品都要至少備足一個月的貨量。一旦產品滯銷，那就是一倉庫虧光。

相比之下，老老實實做跨境店，雖然物流配送效率低，但相對風險也低。

廈門賣家藏卓退出Shopee，則經過了很漫長的一段掙扎。

幾年前，他在深圳與朋友合伙，開了Lazada、Shopee店鋪，主攻臺灣站和泰國站。

從一開始，藏卓就對經營難度有深刻的認知。

“一水之隔的中國臺灣，60%以上消費者網購選擇COD（貨到付款）模式?！?/p>

這是個巨大的痛點，COD模式，意味著平均回款周期要30天，藏卓的公司從一開始，就承受巨大的資金壓力。

幸運的是，泰國COD模式簽收率高達85%，中國臺灣高達90%，相較于馬來、印尼等站點，還是要高很多。

但作為Shopee最早開設的站點，中國臺灣站從很早開始，就必須充當“老大哥”角色，承受比其他站點更加嚴苛的規(guī)范要求。

2018年7月，Shopee對中國臺灣站的賣家提出做到“7天無理由退貨”；

2018年10月，調整了listing數量規(guī)范，做出了限制；

2019年1月，規(guī)定訂單未完成率，以及訂單延遲發(fā)貨率，達到5%或10%，并且訂單數量達到20單，將會對店鋪記2分懲罰。

更過分的是，在一些扣分項上，中國臺灣站點跟其他站點進行了區(qū)別對待，比如因違反知識產權導致商品被刪除，其他站點將被記1分或2分懲罰分，但臺灣站點會被記2分或3分懲罰分。

日漸萎縮的流量，讓藏卓筋疲力竭。

最終，藏卓在2021年年中，退出了Shopee。

當然，老賣家的流失，也并不僅僅只是上述原因，還有部分賣家因為私人原因出售自己的店鋪。比如下圖中的賣家，因為家里有事，兩個本土賬號連同6萬庫存一起，2.6萬元出售賣掉。

老賣家的流失，新賣家進來，來來去去，或許是每個平臺的常態(tài)，各個平臺都要經歷的。

但對Shopee來說，對賣家實施的一系列重拳，或許有些“操之過急”了。事實上，也由不得Shopee不急，因為冰冷的“刀鋒”，已經抵在了脖子上。

拼多多買進，蝦多多賣出，連年虧損，毛利率為負數？

Shopee能夠在GMV上力壓Lazada，制霸東南亞，很大程度上是靠“燒錢”換來的流量。

為了引流，Shopee前期甚至不惜引導賣家出售低價產品。

Shopee賣家畢猛就坦言，蝦皮商家太多，價格戰(zhàn)十分激烈。許多中介抱著收割一波韭菜就走的想法，忽悠了不少人入駐。按照蝦皮的售價，應該改名叫“蝦多多”了。

而賣家娟兒更詳細地爆料，蝦皮上很多都是拼低價，賣便宜貨。一大票賣家的做法就是“拼多多買進，蝦多多賣出?！?/p>

低價，是Shopee給買家與賣家雙方共同的印象。也因為低價，Shopee在東南亞市場上的流量之戰(zhàn)中無往不利。

但低價的后果，就是連年虧損，甚至是采用“虧本引流”這種“七傷拳”，傷人先傷己。

賣家供應的產品價格低，就意味著總體售價被壓制，無法有太大的規(guī)模和太高的傭金抽成。這就導致了Shopee一直處在虧損狀態(tài)。

據Sea財報顯示，從2016年成立以來，Shopee一直就處在虧損狀態(tài)。從2017年開始，虧損就一直在擴大。

2018年一季度，Shopee虧損約2.16億美元，同比擴大三倍，2019年三季度虧損約2.54億美元，同比擴大18.1%。（數據源：彭博社）

虧損并不可怕，亞馬遜成立以后也一直在虧損，直到2015年第二季度才扭虧為盈，距離其成立已經過了10余年。

Shopee被迫對標的拼多多，也在前幾年持續(xù)處于虧損狀態(tài)。

但Shopee的虧損，帶有很極端的“不健康”狀態(tài)。

在2019年之前，Shopee的毛利率均為負數，一直到2019年第四季度才勉強轉正，達到0.6%。而2019年全年毛利率為-10%。

同樣被視為低價、廉價品平臺，拼多多雖然也處在持續(xù)虧損狀態(tài)，但是拼多多毛利率在76%左右。對比之下，就可以知道為何說Shopee的虧損是“不健康”狀態(tài)了。

這種虧損狀態(tài)不僅僅Shopee在保持，其母公司Sea整體都處在虧損狀態(tài)。

Sea在2018年、2019年、2020年連續(xù)三年凈虧損，2021年上半年凈虧8.55億美元，第三季度，Sea凈虧損擴大至5.69億美元。（數據源：Sea財報）

以低售價來引流，Shopee確實在東南亞流量上獲得了巨大的成功，但不健康的資金流，讓其處在“危險”“緊繃”的狀態(tài)。

另一個重要影響，則是資金流的不健康，很大程度上影響到了其線下基礎建設，比如物流服務方面。

Shopee有自建物流。根據其官方信息顯示，目前自建物流SLS已經覆蓋全站點。

但對賣家來說，這個自建物流體系，可能并沒有起到很好的作用。

據賣家杰西反饋，SLS是其見過的“最復雜”的物流，單站點尾程配送，會顯示多個物流商。同一站點的不同訂單，物流貨物狀態(tài)會更新不同的物流ID，比如馬來站點就會有Poslaju、ABX、NJV幾個尾程物流。

并且，追蹤訂單時候，如果向客服提問，客服也無法查詢，需要轉接熱線，而熱線永遠接不通。

賣家艾力也反饋過，Shopee的東南亞物流十分昂貴，已經到了賣不起的程度。

當然，我們不能因此就斷定Shopee在物流建設上“滯后”，但對于賣家來說，這樣的體驗顯然是不好的。

目前消費者或許會被Shopee的低價所吸引，但沒有良好的平臺生態(tài)，即便在流量上暫時跑贏其他平臺，也難免會有“力有不逮”的一天。

印度站被查，巴西站被“征高稅”

2021年，Shopee大舉擴張自己的版圖。

3月份開通墨西哥站，6月份開通哥倫比亞站和智利站，再加上2019年開通的巴西站，Shopee對拉美的大布局初步形成。

不僅如此，8月份，路透社消息稱，Shopee在大舉招募印度站賣家，有意進軍印度市場。

不過，“大舉擴張”之路，很快迎來了轉折。

2021年8月底，剛剛進軍印度市場不久，Shopee就迎來了第一波打擊。印度貿易商聯(lián)合會（CAIT）要求調查Shopee在印度的情況。其中特別提到了騰訊持有其母公司Sea25%的股權，Sea或要被視同為中國公司。

印度抵制中國APP的行動仍在進行，Shopee在印度的擴張，無疑遇到了巨大的阻礙。

及至2022年1月，印度第一信息報告FIR對Shopee India提起訴訟，聲稱Shopee在印度銷售來自中國的假冒偽劣產品。Shopee在印度的4名高管被立案調查。

對Shopee來說，想要在印度發(fā)展，擺脫“中國標簽”，成了迫在眉睫的一大挑戰(zhàn)。

或許正因如此，今年1月4日，騰訊才會減持其母公司Sea的股份。但這一舉動，并未阻止印度對Sea的進一步封殺。

2月14日，印度再度下架一批中國APP，其中包括Sea旗下的游戲Free Fire。

對于Shopee來說，這顯然不是一個好消息。大金主騰訊的持續(xù)減持，已經讓資金漏洞百出的Sea頭疼不已，印度擴張的步伐又被阻礙，Sea及Shopee在印度陷入了進退維谷的困境。

讓Shopee寒心的，還不僅僅只有印度市場的敗退。

2019年Shopee開設巴西站之后，其APP下載量一度霸榜拉丁美洲。2021年其市場下載量更是持續(xù)增長。

但這樣的增長速度，也遭遇到了危機。

2022年1月25日，彭博社報道稱，Shopee在巴西的快速增長，已經嚴重威脅到當地零售商的正常經營。

根據摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師的說法，2021年，37%的拉美消費者將Shopee排進了心目中的購物圣地前三名，比2020年高出了6%。

Shopee在巴西的發(fā)展，讓當地零售商的利潤受到了嚴重沖擊。Americanas、Magazine Luiza、Via等零售商2021年銷售額下跌至少58%。

為此，巴西政府采取了一系列行動，其中包括將跨境電商產品關稅提高至60%，同時需要支付17%-25%的流轉稅。

如此一來，賣家在巴西的成本急劇提高，售價不得不上漲95%以上。

與此同時，巴西圣保羅消保機構也要求Shopee為產品提供產地證明，這些證明、政策都會變相加到賣家頭上，增加賣家出售產品的難度。

以往靠著“低價利器”在市場上無往不利的Shopee，開始呈現(xiàn)了頹勢。

事實上，從2021年第二季度開始，Shopee的GMV增長就出現(xiàn)了頹勢。

2020年第二季度，Shopee的GMV達到80億美元，同比增長109%；2021年第二季度，Shopee的GMV達到150億美元，同比增長87.5%。

東南亞存量市場已經無法給Shopee帶來太多的增長，因此將目光投向拉美、印度的Shopee，卻被現(xiàn)實“迎頭痛擊”。

對連年虧損的Shopee來說，這無疑是雪上加霜。本就靠著“燒錢”“引流”取勝的Shopee，原本站在風口上。但是這個風，已經漸漸有“停風”的跡象了。

做電商平臺，就像參加“馬拉松”，前面100米領先只要靠速度就行。但若要一直保持領先，靠的是體力，靠的是身體素質。風口漸靜的情況下，Shopee是否已經露出了“虛態(tài)”？我們拭目以待。

本文來自微信公眾號“藍海億觀網”（ID:egainnews），作者：億觀分析報道組，36氪經授權發(fā)布。

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